# fire-arbitrage アービトラージ監視レポート

- 時刻: 2026-07-10 08:45 UTC (17:45 JST)
- perpベニュー: Hyperliquid / Binance / Bybit + DEX (Aster/Dydx/Lighter/Pacifica/Paradex)
- 基準通貨: USD / 想定税率: 0%
- USD/JPY: 162.41 (ECB 2026-07-09) — 国内現物アービの換算用

## クロスベニュー・ファンディングスプレッド上位

| 銘柄 | HL年率 | short側 | long側 | グロス年率 |
|---|---|---|---|---|
| XMR | +10.9% | Dydx +253.1% | Lighter +10.5% | **+242.5%** |
| kBONK | -20.4% | Pacifica +10.9% | Bin -103.8% | **+114.8%** |
| SYRUP | +87.3% | Hl +87.3% | Dydx +0.0% | **+87.3%** |
| RUNE | +10.9% | Bin +10.9% | Bybit -59.3% | **+70.2%** |
| S | +10.9% | Hl +10.9% | Aster -58.0% | **+69.0%** |
| ZEC | +10.9% | Lighter +40.3% | Aster -26.7% | **+67.0%** |
| BLUR | +10.9% | Hl +10.9% | Dydx -55.6% | **+66.6%** |
| JUP | +7.5% | Aster +10.9% | Paradex -44.1% | **+55.0%** |
| ICP | -42.4% | Bybit +10.9% | Hl -42.4% | **+53.3%** |
| ZORA | +10.9% | Hl +10.9% | Aster -36.7% | **+47.7%** |
| ATOM | -36.1% | Aster +10.9% | Hl -36.1% | **+47.1%** |
| LIT | +46.8% | Hl +46.8% | Dydx +0.0% | **+46.8%** |
| HBAR | +3.8% | Bybit +10.9% | Dydx -31.5% | **+42.5%** |
| TRUMP | +10.9% | Hl +10.9% | Dydx -31.4% | **+42.3%** |
| POL | +10.9% | Hl +10.9% | Aster -30.7% | **+41.6%** |

## HL ファンディングスパイク (|年率| >= 30%)

| 銘柄 | HL年率 | 受取側 | 日次出来高 | OI |
|---|---|---|---|---|
| SYRUP | **+87.3%** | ショート | $1.1M | $3.8M |
| LIT | **+46.8%** | ショート | $39.2M | $139.3M |
| ICP | **-42.4%** | ロング | $4.0M | $2.8M |
| ATOM | **-36.1%** | ロング | $0.2M | $2.1M |

## 国内取引所間 JPY現物スプレッド (完全合法・両レッグ実行可)

| 銘柄 | 買い(ask) | 売り(bid) | グロス | ネット* | 機会 |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | coincheck ¥288,472 | bitbank ¥288,870 | +13.8bps | +1.8bps | **あり** |
| DOGE | coincheck ¥12 | bitbank ¥12 | +7.5bps | -4.5bps | なし |
| BTC | coincheck ¥10,378,877 | bitbank ¥10,384,025 | +5.0bps | -7.0bps | なし |
| XRP | coincheck ¥180 | bitbank ¥180 | +4.6bps | -7.4bps | なし |
| SOL | coincheck ¥12,827 | bitbank ¥12,832 | +4.3bps | -7.7bps | なし |
| LTC | gmo ¥7,196 | bitbank ¥7,206 | +13.2bps | -7.8bps | なし |

\* taker手数料両side控除後。両venueに事前入金が必要 (JPY/コイン在庫の左右分置)

## JPYプレミアム (国内mid vs 海外USD×USDJPY)

| 銘柄 | 国内mid | 海外換算 | プレミアム |
|---|---|---|---|
| XRP | ¥180 | ¥181 | -0.47% |
| SOL | ¥12,822 | ¥12,883 | -0.47% |
| DOGE | ¥12 | ¥12 | -0.46% |
| LTC | ¥7,200 | ¥7,232 | -0.45% |
| BTC | ¥10,378,616 | ¥10,419,657 | -0.39% |
| ETH | ¥288,650 | ¥289,764 | -0.38% |

- 海外USD参照はHL現物mid (あれば) / HL perpマーク価格。FXレートが日次更新のため ±0.5% 程度は誤差。持続的な偏りだけ意味を持つ

## OKX 期先ベーシス (cash-and-carry、参照)

| 限月 | 残存 | 先物mid | 現物mid | 年率 |
|---|---|---|---|---|
| BTC-USD-260724 | 14日 | $64,223 | $64,149 | +3.0% |
| BTC-USD-260731 | 21日 | $64,277 | $64,149 | +3.5% |
| BTC-USD-260828 | 49日 | $64,431 | $64,149 | +3.3% |
| BTC-USD-260925 | 77日 | $64,644 | $64,149 | +3.7% |
| BTC-USD-261225 | 168日 | $65,250 | $64,149 | +3.7% |
| ETH-USD-260731 | 21日 | $1,785 | $1,784 | +1.1% |
| ETH-USD-260828 | 49日 | $1,786 | $1,784 | +1.0% |
| ETH-USD-260925 | 77日 | $1,790 | $1,784 | +1.5% |
| ETH-USD-261225 | 168日 | $1,803 | $1,784 | +2.4% |

- 年率 10% 超 (⚡) が歴史的な「乗る」水準。OKXグローバルは日本から発注不可のため参照値

## ステーブルコイン (Kraken実USD板)

- USDC: bid 0.9997 (OK) / USDT: bid 0.9992 (OK)

## 予測市場イントラマーケット裁定 (Polymarket / Kalshi)

| venue | 市場 | YES ask | NO ask | ネットエッジ | 出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
| Polymarket | Game Handicap: G2 (-1.5) vs LYON (+1.5) | 0.34 | 0.61 | **+2.7%** | $266,235 |
| Polymarket | Will the U.S. invade Iran before 2027? | 0.16 | 0.83 | **+1.0%** | $148,753 |
| Polymarket | Strait of Hormuz traffic returns to normal by July 31? | 0.04 | 0.95 | **+1.0%** | $144,822 |
| Polymarket | Will the US announce a blockade on Iran by July 31? | 0.17 | 0.82 | **+1.0%** | $125,469 |
| Polymarket | Putin out as President of Russia by December 31, 2026? | 0.08 | 0.91 | **+1.0%** | $116,217 |
| Polymarket | Exact Score: Spain 1 - 2 Belgium? | 0.04 | 0.95 | **+0.6%** | $107,893 |
| Polymarket | Will the price of Bitcoin be above $66,000 on July 10? | 0.02 | 0.97 | **+0.4%** | $228,660 |
| Polymarket | Iran full airspace closure by July 15? | 0.10 | 0.90 | **+0.4%** | $125,331 |
| Polymarket | Exact Score: Spain 3 - 0 Belgium? | 0.06 | 0.93 | **+0.4%** | $166,618 |
| Polymarket | Exact Score: Spain 3 - 1 Belgium? | 0.06 | 0.93 | **+0.4%** | $119,130 |
| Polymarket | Bitcoin Up or Down on July 10? | 0.93 | 0.06 | **+0.1%** | $113,519 |
| Polymarket | Will Elon Musk post 200-219 tweets from July 3 to July 10, 2 | 0.08 | 0.91 | **+0.1%** | $136,918 |

- YES+NO を両方buyで満期に必ず$1。手数料はPolymarketは市場別実レート/Kalshiは¢切上げ。**net>0 は最良気配ベースの候補** — 板の厚み(約定可能サイズ)は別途 /book で要確認

## CEX-DEX perp 価格乖離 (収束トレード、参照)

| 銘柄 | 買い(最安ask) | 売り(最高bid) | グロス | ネット |
|---|---|---|---|---|
| GWEI | Binance $0.0748 | Bybit $0.0762 | +181.8bps | **+171.3bps** |
| KAT | OKX $0.0061 | Bybit $0.0062 | +93.1bps | **+82.6bps** |
| M | Bybit $1.1973 | Binance $1.2034 | +50.9bps | **+40.4bps** |
| BEAT | Bybit $2.2022 | OKX $2.2101 | +35.9bps | **+25.4bps** |
| STABLE | Binance $0.0352 | Hyperliquid $0.0353 | +32.4bps | **+22.9bps** |
| SOON | Bybit $0.1695 | Binance $0.1701 | +33.0bps | **+22.5bps** |
| SPACE | OKX $0.0062 | Binance $0.0062 | +32.3bps | **+22.3bps** |
| SKHYNIX | OKX $1,478.5300 | Bybit $1,483.2000 | +31.6bps | **+21.1bps** |
| ADBE | Binance $224.0800 | Bybit $224.7800 | +31.2bps | **+20.7bps** |
| EPIC | Binance $0.3542 | Bybit $0.3553 | +31.1bps | **+20.6bps** |
| APR | Bybit $0.1991 | Binance $0.1997 | +30.6bps | **+20.1bps** |
| COTI | Binance $0.0082 | Bybit $0.0083 | +30.3bps | **+19.8bps** |

- 確定裁定ではなく収束トレード。窓は秒単位でHFT領域 — 頻度/大きさの計測用

## ティア: $10k (資金 $10,000, 税率 0%, 1ポジション上限 30%, レバ 2x)

| 銘柄 | 戦略 | レッグ | 名目/レッグ | ネット年率 | 期待益(税引前) | 期待益(税引後) | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| kBONK | farm | S:Pacifica/L:Bin | $3,000 | +86.6% | $217/月 | $217/月 | **GO** |
| ZEC | farm | S:Lighter/L:Aster | $3,000 | +59.2% | $148/月 | $148/月 | **GO** |
| SYRUP | farm | S:Hl/L:Dydx | $3,000 | +56.5% | $141/月 | $141/月 | **GO** |
| S | farm | S:Hl/L:Aster | $3,000 | +39.8% | $99/月 | $99/月 | **GO** |
| RUNE | farm | S:Bin/L:Bybit | $3,000 | +38.4% | $96/月 | $96/月 | **GO** |
| BLUR | farm | S:Hl/L:Dydx | $3,000 | +35.8% | $90/月 | $90/月 | **GO** |
| JUP | farm | S:Aster/L:Paradex | $3,000 | +28.5% | $71/月 | $71/月 | **GO** |
| XMR | spike | S:Dydx/L:Lighter | $3,000 | +151.3% | $25/回 | $25/回 | **GO** |
| LIT | spike | S:Hl/L:Hedge | $2,000 | -20.7% | $-2/回 | $-2/回 | SKIP |
| SYRUP | spike | S:Hl/L:Hedge | $2,000 | -38.7% | $-4/回 | $-4/回 | SKIP |

## ティア: $100k (資金 $100,000, 税率 0%, 1ポジション上限 25%, レバ 2x)

| 銘柄 | 戦略 | レッグ | 名目/レッグ | ネット年率 | 期待益(税引前) | 期待益(税引後) | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| kBONK | farm | S:Pacifica/L:Bin | $25,000 | +86.6% | $1,804/月 | $1,804/月 | **GO** |
| ZEC | farm | S:Lighter/L:Aster | $25,000 | +59.2% | $1,233/月 | $1,233/月 | **GO** |
| SYRUP | farm | S:Hl/L:Dydx | $19,014 (OI上限) | +56.5% | $895/月 | $895/月 | **GO** |
| JUP | farm | S:Aster/L:Paradex | $25,000 | +28.5% | $593/月 | $593/月 | **GO** |
| RUNE | farm | S:Bin/L:Bybit | $7,497 (OI上限) | +38.4% | $240/月 | $240/月 | SKIP |
| BLUR | farm | S:Hl/L:Dydx | $7,797 (OI上限) | +35.8% | $233/月 | $233/月 | SKIP |
| XMR | spike | S:Dydx/L:Lighter | $25,000 | +151.3% | $207/回 | $207/回 | **GO** |
| S | farm | S:Hl/L:Aster | $5,184 (OI上限) | +39.8% | $172/月 | $172/月 | SKIP |
| LIT | spike | S:Hl/L:Hedge | $16,667 | -20.7% | $-19/回 | $-19/回 | SKIP |
| SYRUP | spike | S:Hl/L:Hedge | $16,667 | -38.7% | $-35/回 | $-35/回 | SKIP |

### 前提と注意

- コスト: taker 往復×両レッグ + スリッページ (メジャー 2bps / ロングテール 10bps)、farm 保有 7日 / spike 保有 2日 で按分
- spike の期待益は「1回あたり」。持続する保証がないため月間換算しない (判定基準は月間基準額の1/10以上)。マイナスファンディングのスパイクは現物ショートが必要なためプラン対象外
- グロス年率 200% 超のスプレッドは一過性の異常値とみなし、farm でも spike (1回あたり) として計算
- 判定「参考」= 経済性は GO 相当だが、取引主体が口座を持たないベニュー を含むペア。executable_venues で口座保有ベニューを絞ると精度が上がる
- Hedge レッグ (現物想定) はレバレッジ1倍でサイズ計算。対象コインが現物で調達可能であることが前提
- 損益・税は基準通貨 USD・想定税率 0% での概算
- ファンディングは毎時間変わる。単発の数値でなく数週間の蓄積データで判断すること